【财报】蔚来亏本不息督察在高位，何时能盈利，还是成为须生常谭的话题。

笔据蔚来（9866.HK/NIO.N）11月20日港股收市后发布的三季度财报，收场营收186.7亿元，同比下降2.1%；汽车销售额167亿元，同比下降4.1%。

淌若说拜托，蔚来三季度拜托量为61855辆（含61023辆蔚来、832辆乐说念），同比增长11.6%，然则收入却下滑，确认销售均价下滑比拟昭彰了。

以蔚来三季度167亿元汽车销售收入对应卤莽6.2万辆拜托量，则销售单价为27万元傍边。前年同时，蔚来拜托5.54万辆，孝顺销售额174亿元，则销售均价为31.4万元，也等于说，本年平均每辆车少卖4.4万元！

诚然第二品牌乐说念价钱较低，但在三季度销量还不到千辆，因此说到底如故其蔚来原品牌的车，价钱莫得卖上去。

对蔚来来说也有好音信，等于汽车毛利率缓缓改善，本季度为13.1%，相对前年同时11%晋升2.1个百分点。前年每辆车毛利润不错拿到3.45万元，本年三季度则是3.54万元，加多卤莽1100元。

本季度，蔚来毛利润卤莽20亿元，比前年同时加多近32%。但这个毛利润鸿沟念念要盈利，还长短常长途的，因为研发、销售和搞定用度可不低。

其中，研发用度33.2亿元，加多9.2%；销售、一般以及行政用度又花销41亿元，增长13.8%，昭彰高于收入的增速。这使得蔚来三季度计较亏本52.4亿元，比前年扩大11%。

最终，蔚来三季度再次净亏本50.6亿元，同比增长11%。何况这亦然蔚来衔尾4个季度亏本跳跃50亿元。造车新势力中的理念念早早盈利就不说了，小鹏三季度亏本18亿元，也远远低于蔚来。

蔚来还给出了四季度的销售同样数据，展望汽车拜托量7.2万至7.5万辆，增长44%至50%，收入在196亿元至204亿元之间，增长15%至19%。

也等于说，四季度的收入增速依旧远远低于拜托量增速，跟着乐说念的拜托运行起量，展望销售均价还会执续走低。

从岁首至11月20日好意思股运行交往前，蔚来股价累计跌幅约49%，近乎腰斩，总市值96亿好意思元。最新股价4.63好意思元，也低于刊行价6.26好意思元。

此外，抑遏20日收市蔚来港股股价累计跌幅为50.5%，跳跃腰斩，和好意思股跌幅基本一致。在好意思股盘前，蔚来股价昭彰下落。

诚然执续季度亏本50亿以上，但蔚来现款及等价物还有跳跃400亿元。设念念一下，淌若执续这么亏本，还能坚执多久？